Rusia está lidiando con una inflación galopante y un crecimiento decreciente con el aguijón de las sanciones

Elvira Nabiullina, gobernadora del banco central de Rusia, dijo el lunes que podrían ser necesarios más recortes en las tasas de interés a medida que la economía se ajusta a las nuevas sanciones internacionales.

alcalde Bloomberg | Colaborador | imágenes falsas

Los banqueros centrales de Rusia enfrentan la desafiante tarea de equilibrar el almacenamiento de consumo, los choques de oferta y una desaceleración esperada en el gasto a medida que las duras sanciones internacionales intentan poner de rodillas a la economía rusa.

La inflación rusa alcanzó un 16,7% anualizado en marzo, pero el banco central redujo su tasa de interés clave del 20% al 17% a principios de este mes, ya que busca aliviar la Impacto de las sanciones económicas.

La gobernadora del Banco Central de Rusia, Elvira Nabiullina, sugirió el lunes que los formuladores de políticas “deberían tener la posibilidad de reducir la tasa clave más rápido”, y agregó que el banco central no intentaría controlar la inflación por ningún medio necesario, ya que esto evitaría que las empresas se ajusten a un nuevo entorno económico.

Él CBR más que duplicó su tasa clave de 9.5% a 20% A fines de febrero, después de la invasión no provocada de Rusia a Ucrania, la moneda del rublo del país alcanzó su nivel más bajo en medio de un aluvión de sanciones internacionales.

Aunque la inflación mensual en marzo alcanzó el 7,61 %, la más alta desde 1999, el banco central parece priorizar el apoyo a la economía durante un período de transición a medida que entren en vigor las sanciones occidentales, incluida la congelación de casi la mitad de las reservas de divisas extranjeras del banco central yemení, en efecto.

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Nabiullina dijo el lunes que el banco central canadiense intentaría devolver la inflación a su objetivo del 4% en 2024, pero el gobernador del banco central indicó que las repercusiones de las sanciones están comenzando a extenderse desde los mercados financieros a la economía real.

El Banco Mundial pronosticó que el PIB de Rusia se contraerá un 11% este año, mientras que el Fondo Monetario Internacional pronosticó el martes un 8,5% en 2022 y otro 2,3% en 2023. el presidente ruso vladimir putin El lunes, dijo que es posible que el gobierno necesite aumentar el gasto presupuestario para impulsar la liquidez y apoyar la economía.

En una nota la semana pasada, Goldman Sachs dijo que las tendencias actuales en la economía rusa continúan, pero los datos semanales sugieren que la inflación se está desacelerando ligeramente.

«El gasto del consumidor continúa desacelerándose, el PMI de servicios en particular es significativamente más débil y más que el de manufactura, lo que tiene mucho sentido porque las empresas occidentales, al menos temporalmente retirándose de Rusia, han estado más involucradas en los servicios que en la manufactura», según el informe. a los economistas de Goldman Sachs, dijo.

«La inflación se está desacelerando, pero sigue siendo alta, inferior al 1% semanal, impulsada de manera desproporcionada por los hogares que acumulan bienes no perecederos y avanzan en las compras de bienes de consumo duraderos, por temor a las interrupciones del suministro impulsadas por las sanciones en el futuro. A juzgar por los datos del puerto, parece que la actividad exportadora se recuperó en la segunda quincena de marzo».

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Los datos de inflación de la semana pasada se publicarán el miércoles, pero el ministro de Economía de Rusia, Maxim Reshetnikov, dijo en una reunión del gobierno el martes que espera una «desaceleración significativa» en los aumentos de precios al consumidor, según Reuters.

Además de la recesión económica, Rusia también enfrenta un impago importante de su deuda externa a menos que pueda volver a pagar a los tenedores de bonos en dólares, según lo acordado en los términos de sus préstamos, al final del período de gracia el 4 de mayo, según las agencias calificadoras. Moody’s y Standard & Poor’s.

Timothy Ash, estratega jefe de mercados emergentes de Bluebay Asset Management, dijo que la contracción del 11% pronosticada por el Banco Mundial significaría alrededor de $ 200 mil millones en daños a la economía rusa, pero dijo que esto sería solo el comienzo de los problemas económicos del país.

“Para Rusia, mientras Putin permanezca en el poder, y debido a todos los crímenes de guerra que se cometieron en esta guerra y quedaron expuestos al mundo, Rusia seguirá siendo un paria internacional en los años venideros”, dijo Asch.

«Permanecerá en mora de la deuda externa en los años venideros, aislado de los mercados de capital internacionales, hambriento de inversión, cada vez más aislado del comercio y los negocios internacionales, aislado de las cadenas de suministro de energía y productos básicos occidentales, y afligido por estancamiento, estancamiento. nivel de vida, aumentando la fuga de capitales y la fuga de cerebros».

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