¿Qué sabes esta semana?

Parte de los datos económicos esperan a Wall Street esta semana a medida que se acercan los inversores La reunión final de fijación de tasas de la Reserva Federal este año.

Nuevas lecturas sobre Índice de precios al productor (IPP) – que mide la inflación a nivel mayorista – Los pedidos de bienes duraderos y la confianza del consumidor encabezan el calendario económico en importancia. Mientras tanto, algunos otros informes de ganancias cerrarán el telón de la temporada de informes del tercer trimestre.

Los funcionarios del banco central de EE. UU. tienen previsto reunirse el 13 y 14 de diciembre se espera elevar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos. Ingresos de los miembros de la Reserva Federala Período de apagón antes del montajeque limita los compromisos de hablar antes de las reuniones de formulación de políticas.

Las publicaciones de datos seguidas de cerca por la Fed incluyen el informe mensual de empleos, que El pronóstico para noviembre sopló el viernesY los datos del IPC, después de eso Sale el 13 de diciembre Son dos de las publicaciones económicas más completas que utilizan los funcionarios para establecer políticas. Hasta que se publiquen los nuevos datos del IPC, la medida del precio al productor les dará a los operadores otra mirada a la dirección de la inflación.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que el índice de precios al productor de noviembre aumente un 0,2 %, un aumento igual al del mes anterior, mientras que se reduce al 7,1 % desde el 8,0 % interanual durante el período. Se espera que el IPP subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos y energía, aumente en el mismo margen mensual que la lectura general, mientras que disminuye del 5,8 % al 6,7 % interanual.

El panorama de la inflación podría haber comenzado a verse diferente si EE. UU. no hubiera Evitó por poco una huelga nacional de trabajadores ferroviarios.una parada que se esperaba que sucediera La economía fue destruida Afectó especialmente a los mayoristas, después de que el Congreso aprobara apresuradamente una legislación para imponer los términos de un acuerdo preliminar alcanzado en septiembre.

Y tal como están las cosas, las expectativas de una subida de tipos de 50 puntos básicos la próxima semana son compartida por los mercados Y el calle grande de la paredespecialmente después de que fue en gran medida una opinión Confirmado por el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell miércoles durante un discurso en Washington, DC

«La política monetaria está afectando la economía y la inflación con retrasos inciertos, y los efectos completos de nuestro rápido ajuste hasta ahora aún no se sienten», dijo. «Por lo tanto, tiene sentido que reduzcamos el ritmo de nuestros aumentos de precios a medida que nos acercamos a un nivel de moderación que será suficiente para reducir la inflación».

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Powell agregó que «el momento de ajustar el ritmo de aumento de las tasas de interés puede llegar tan pronto como la reunión de diciembre».

WASHINGTON, DC – 30 DE NOVIEMBRE: El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, echa un vistazo a las notas mientras habla en la Institución Brookings en Washington, DC. (Foto de Drew Angerer/Getty Images)

Y aunque las expectativas de un cambio a la baja desde los máximos del 0,75% alcanzados en las últimas cuatro reuniones tienen un alto precio, los inversores ahora se preguntan hasta dónde llegará la campaña de ajuste del banco central, hasta dónde llegará la tasa de la Fed y cuánto tiempo durará. ultimo. Quédate ahí antes de cualquier corte.

Bank of America espera que el precio final sea A Rango 5.00%-5.25%una opinión compartida por muchos de sus pares de megabancos, aunque el economista jefe de Bank of America, Michael Gapin, especuló en una llamada con periodistas la semana pasada que la tasa podría aumentar al 6% debido al impulso masivo en el mercado laboral.

“Los riesgos para la perspectiva de nuestra política de la Fed están sesgados hacia tasas de interés finales más altas dado el persistente desequilibrio entre la oferta laboral y la demanda laboral”, dijeron los estrategas de Bank Bofa liderados por Gaben en una nota publicada el viernes después del informe de empleos calientes de noviembre. “Un ritmo más lento de aumentos parece apropiado desde una perspectiva de gestión de riesgos, pero la fortaleza de los mercados laborales, en nuestra opinión, probablemente signifique que la Fed tendrá que inclinarse en la dirección de hacer más, no menos, para poner la inflación en un descenso sostenible. sendero.»

Con un ritmo más lento y una suspensión aparentemente definitiva de las tasas vigentes, la atención de Wall Street se ha centrado en los efectos a largo plazo de un entorno de tasas más altas sobre el crecimiento. En un comentario semanal, Ross Mayfield de Baird y Nicholas Bonsack, presidente y director de estrategia de cartera de Strategas, una empresa de Baird, pronostican que incluso si la inflación continúa tendiendo a la baja, el costo de obtener niveles del 4 % para la estabilidad de precios a largo plazo para la Reserva Federal. El objetivo del 2% se vuelve «incrementalmente más alto».

«Es probable que venga con una reorganización significativa entre las empresas y el mercado laboral», dijeron en una nota. «En última instancia, creemos que disminuirán el ritmo al que aumentan las tasas y luego se tomarán mucho tiempo para observar el panorama y el impacto que podría tener».

Esta opinión fue compartida por el CEO de BlackRock, Larry Fink, quien dijo en una conferencia la semana pasada que confiaba en que la inflación caería, pero no al nivel del 2% ni a la mitad. período de recesión económica.

En la Dealbook Summit en Nueva York el miércoles, Fink expresó sus temores de despertar en un mundo de tasas de interés de «2-3%» con una inflación de «3-4%».

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En otros lugares la próxima semana, la reunión de la OPEP+ este fin de semana pondrá los mercados energéticos en el centro de atención. El cártel del petróleo accedió Mantener los niveles de producción actuales. Evaluar el mercado mundial del petróleo a medida que la incertidumbre sobre China y Rusia se cierne sobre la materia prima. Estados Unidos se unió a la Unión Europea, el Grupo de los Siete países y Australia el viernes para limitar el precio del petróleo ruso a 60 dólares el barril.

En cuanto a las ganancias, el final de temporada Major Campbell’s Soup (CPB), Game Stop (GME), de Broadcom (AVGO), masticable (CHWY), lululemon atlética (Lulú), oráculo (ORCL).

Si bien el tercer trimestre vio resultados mucho mejores de lo que se temía, los estrategas de Wall Street advirtieron sobre un crecimiento cero de las ganancias en el futuro.

S&P 500 Bottom-Up EPS Estimaciones: 30 de septiembre - 30 de noviembre (Fuente: FactSet Research)

S&P 500 Bottom-Up EPS Estimaciones: 30 de septiembre – 30 de noviembre (Fuente: FactSet Research)

En octubre y noviembre, los analistas redujeron las estimaciones de ganancias de las empresas del S&P 500 para el cuarto trimestre por un margen superior al promedio, según Datos de FactSet Research. La estimación ascendente de EPS para el cuarto trimestre disminuyó un 5,6% a $54,58 desde $57,79 en el período del 30 de septiembre al 30 de noviembre.

«Hay algo que decir sobre la idea de que la inflación crea esta ilusión monetaria de que las ventas y las ganancias siguen siendo altas simplemente porque los precios son más altos, especialmente en relación con lo que podría considerarse una disminución de tamaño normal en las ganancias asociada con una recesión», Mayfield y Bonsack también dijo en su nota semanal. «Cuando combinas eso, parece que la economía no se ha visto tan afectada».

En consecuencia, agregaron: «Estamos muy enfocados en los márgenes de ganancias corporativas y el nivel de rentabilidad, y ahí estamos comenzando a ver un dolor muy agudo en todo el panorama. Esperamos que las estimaciones de ganancias continúen disminuyendo a medida que las empresas continúan para debilitar la orientación y los costos continúan aumentando».

Calendario económico

Lunes: PMI de servicios de S&P Global EE. UU.Noviembre final (46,1 previsto, 46,1 respecto al mes anterior); PMI compuesto de EE. UU. de S&P GlobalFinal de noviembre (46,3 respecto al mes anterior); Pedidos de fábricaoctubre (0,7% esperado, 0,3% sobre el mes anterior); Pedidos de bienes duraderosOctubre final (1,0% sobre el mes anterior); Bienes duraderos sin transporteOctubre final (0,5% esperado, 0,5% sobre el mes anterior); Pedidos de bienes de capital no relacionados con la defensa, excluidas las aeronavesOctubre final (0,7% sobre el mes anterior); Envíos de bienes de capital que no sean de defensa, excepto aeronavesOctubre final (1,3% sobre el mes anterior); Índice de servicios ISMnoviembre (esperado 53,5, 54,4 respecto al mes anterior)

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martes: balanza comercialOctubre ($77,000 millones, previsión de $73,300 millones)

Miércoles: Solicitudes de hipoteca MBApara la semana del 2 de diciembre (-0,8% respecto a la semana anterior); productividad no agrícolael último tercer trimestre (0,3% esperado, 0,3% sobre el trimestre anterior); costes laborales unitariosel tercer trimestre final (3,5% esperado, 3,5% sobre el trimestre anterior); saldo del consumidoroctubre (US$26.500 millones esperados, US$24.976 respecto al mes anterior)

jueves: Tasas de reclamos de desempleopara la semana que terminó el 3 de diciembre (225.000 más que la semana anterior); Reclamos continuospara la semana que finalizó el 26 de noviembre (1.608 millones respecto a la semana anterior)

Viernes: Solicitud final de PPIen base mensual, noviembre (0,2% esperado, 0,2% sobre el mes anterior); IPP excluyendo alimentos y energíaen base mensual, noviembre (0,2% esperado, 0,2% sobre el mes anterior); IPP excluyendo alimentos, energía y comercioen base mensual, noviembre (0,2% esperado, 0,2% sobre el mes anterior); Solicitud final de PPIen base anual, noviembre (7,1% esperado, 8,0% sobre el mes anterior); IPP excluyendo alimentos y energíaen base anual, noviembre (5,8% esperado, 6,7% sobre el mes anterior); IPP excluyendo alimentos, energía y comerciointeranual, noviembre (5,4% respecto al mes anterior); Ventas de negocios al por mayoren base mensual, octubre (0,4% sobre el mes anterior); acción al por mayormes a mes, último octubre (0,8% respecto al mes anterior); Sentimientos de la Universidad de Michigan, Primero de diciembre (56,8 esperado, 56,8 sobre el mes anterior)

Calendario de ganancias

Lunes: gitlab (GTLB), sumológico (Sumo)

martes: Aeroambiente (AVAV), Zona automática (AZO), Casey General (Cassie), Universo (CONEC), Dave Webster (juego), MongoDB (mdb), joyas de sello (SIG), arreglo de puntada (FIX) y las marcas Smith & Wesson (swbi), Toll Brothers (TOL)

Miércoles: Capataz marrón (BF.B), sopa campbell (CPB), C3.ai (Amnistía Internacional), Game Stop (GME), Korn/Transbordador (KFY), lovsac (el amor), una salida inicial (OLLI), almacén matemático (SPWH), Industrias Thor (aunque), United Natural Foods (UNFI), sistemas Verint (vrnt)

jueves: de Broadcom (AVGO), masticable (CHWY), sina (CIEN), Costco mayorista (costo), DocuSign (DOCU), domo (Domo), hola grupo (momo), lululemon atlética (Lulú), bebidas nacionales (efervescencia), RH (R), Vail Resorts (MTN)

Viernes: Lee Otto (LI), revelación (ORCL)

Alexandra Semenova es corresponsal de Yahoo Finance. Síguela en Twitter @Pío

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