Precios al alza y la ‘carnicería’ del mercado de bonos

  • La Reserva Federal elevó las tasas de interés en 75 puntos básicos el miércoles, su mayor aumento desde 1994.
  • Los analistas dijeron que era cada vez más probable que Jerome Powell copiara el libro de Alan Greenspan en la década de 1990.
  • La Reserva Federal de Greenspan elevó las tasas de interés siete veces en 13 meses, lo que provocó una venta masiva de bonos.

los


Reserva Federal

El miércoles llevó a cabo la mayor subida de tipos en 28 años.

Bill Clinton era presidente, Boyz II Men estaba en la cima de las listas y Pulp Fiction todavía estaba en los cines la última vez que la Fed subió las tasas en 75 puntos básicos.

pero con Inflación en su nivel más alto en cuatro décadasel presidente Jerome Powell tomó prestado del libro de jugadas de Alan Greenspan en la década de 1990, anunciando un nuevo rango de tasa objetivo de 1.50% a 1.75% y Se negó a descartar un aumento similar en el volumen el próximo mes..

«Las acciones de la Fed en los últimos días traen recuerdos de 1994», dijo Emmanuel Kao, estratega de acciones de Barclays.

La medida de la Fed generó revuelo en los mercados de acciones y bonos.

los Standard & Poor’s 500Y el Nasdaq 100Y el Promedio Industrial Dow Jones Todos se unieron después de que se anunciara la caminata el miércoles, por Renunciar a la mayoría de esas ganancias el jueves. Los rendimientos de los bonos también cayeron el jueves con Tesoros de Estados Unidos a 2 años Cayó 3,9 puntos básicos hasta el 3,24% y Tesoros de EE. UU. a 10 años Cayó 1,8 puntos básicos hasta el 3,38%.

READ  Silicon Valley boicotea a Rusia por invasión de Ucrania

“La inflación puede ser más persistente y más profunda de lo que se esperaba anteriormente”, dijo a Insider Itai Goldstein, profesor de finanzas de Wharton. «El mercado espera que la Fed deba tomar medidas cada vez más duras, razón por la cual estamos viendo tasas más bajas».

libro de jugadas de 1994

La Reserva Federal de Greenspan elevó las tasas de interés siete veces en 13 meses en 1994 y principios de 1995 en un esfuerzo por evitar que una economía sobrecalentada alimente la inflación.

Entre 1994 y abril de 1995, la tasa de los fondos federales casi se duplicó, pasando del 3,05% al ​​6,05%.

Las acciones subieron tras las agresivas subidas de tipos de la Fed. los Standard & Poor’s 500 Y el Promedio Industrial Dow Jones 36,6% y 42,0% respectivamente entre principios de 1994 y finales de 1995.

Esto no significa que los inversores deban esperar automáticamente un aterrizaje suave en este ciclo, según los analistas. La tasa de inflación anual en los Estados Unidos fue sólo del 2,7% en 1994, según Datos de inflación en todo el mundoMientras que fue del 8,6% el mes pasado.

«Después del último repunte a principios de 1995, las acciones subieron», dijo Kao de Barclays. «[But] Con una inflación mucho más alta esta vez y la posibilidad de un mayor endurecimiento en el futuro, es poco probable que los temores persistentes desaparezcan pronto».

Volver al libro de jugadas de 1994 podría ser aún más impactante para los tenedores de bonos, porque los siete aumentos de tasas de Greenspan llevaron a lo que se conoce como «elMasacre del mercado de bonos«.

READ  Cómo los bots de 'contraseña de un solo uso' pueden robar todo su cifrado

El aumento de las tasas tiende a hacer que los bonos sean menos atractivos, porque ofrecen menos interés en comparación con las cuentas de ahorro y solo ofrecen un rendimiento fijo. Con las tasas de interés subiendo bruscamente, los precios de los bonos han caído, con Más de $ 1 billón se había eliminado del mercado de renta fija en noviembre de 1994.

«La subida de tipos de la Fed en 1994 fue agresiva y dramática», dijo a Insider Michael Wang, director ejecutivo de la plataforma de inversión Prometheus. «El peor de los peores mercados de bonos sufrió el rápido aumento de los aumentos, ya que los inversores se sorprendieron por la difícil toma de decisiones».

Este Dia Los bonos ya se dirigen a un mercado bajistacon Rendimientos del Tesoro a dos añosLo que se mueve inversamente a los precios, subiendo 2.417 puntos porcentuales a 3.151% en 2022. Rendimientos del Tesoro a 10 años Aumentó 1.710 puntos porcentuales a 3,222% en lo que va del año.

Lee mas: El brazo de asesoría de inversiones de Wells Fargo dice que pronto se avecina una recesión y que las acciones no volverán a sus máximos anteriores hasta 2024. Así es como los inversores deben prepararse.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.