Las acciones de Indonesia se encuentran entre las principales opciones de JPMorgan Asset Management y Goldman Sachs para 2022. En esta foto de abril de 2019, una estatua de un toro se encuentra en el vestíbulo de la Bolsa de Valores de Indonesia (IDX) en Yakarta, Indonesia.
Dimas Ardián | Bloomberg a través de Getty Images
Las tensiones geopolíticas están aumentando en todo el mundo, pero los mercados del sudeste asiático pueden ofrecer una seguridad relativa a los inversores, según los principales bancos de inversión.
A medida que nos acercamos al próximo trimestre de 2022, CNBC preguntó a los analistas de Goldman Sachs y JPMorgan Asset Management qué mercados del sudeste asiático eran sus principales opciones.
Las acciones en el sudeste asiático han tenido un rendimiento inferior y «los inversores globales las han ignorado en gran medida durante una década», dijo Timothy Mo, estratega jefe de acciones de Asia Pacífico en Goldman Sachs.
Indonesia es la primera opción en el sudeste asiático para ambos bancos de Wall Street.
Indonesia: Juegos bancarios y materias primas
«En Indonesia, somos estructuralmente positivos en términos de banca porque la mayoría de la población todavía no está bancarizada o no tiene suficientes servicios bancarios. Actualmente estamos en una posición de liderazgo en el sector privado y también en los bancos estatales, donde han estado impulsando de manera proactiva la adopción digital para acelerar la penetración financiera, dijo Desmond Loh, gerente de cartera de JPMorgan Asset Management.
Los fuertes precios de las materias primas también han sido beneficiosos para los ingresos de exportación de Indonesia, así como para la balanza comercial del país, que se espera que respalde rupia indonesia Además del pronóstico de crecimiento a corto plazo en Indonesia.
Los precios mundiales de las materias primas han caído como una montaña rusa desde que estalló la guerra en Ucrania tras la invasión rusa a finales de febrero. Rusia es un importante productor de petróleo mientras que Ucrania es un importante exportador de otros productos básicos. Como el trigo y el maíz.
A partir del lunes por la mañana en Asia, el estándar internacional Contratos de futuros de crudo Brent Ha subido más del 30% en lo que va del año.
Vietnam y Singapur
JPMorgan Asset Management también ama a Vietnam, que Low describió como una «estrella de desempeño de los últimos años» en resiliencia económica y crecimiento. Agregó que Vietnam es una de las pocas economías a nivel mundial que ha experimentado un crecimiento económico positivo durante la pandemia.
«Para capitalizar el crecimiento, tenemos una posición en bancos y agentes de consumo de alta calidad», dijo, sin nombrar acciones específicas.
Mientras tanto, Singapur es otro sudeste asiático que a Goldman Sachs le encanta.
Mu dijo que hay tres razones principales por las que el banco de inversión ama a Indonesia y Singapur.
- Mejorar el impulso económico y el crecimiento de una región que se está recuperando tardíamente de los reveses relacionados con Covid.
- Un sector bancario fuertemente ponderado en los índices bursátiles se beneficiará de un cambio hacia una política monetaria más estricta y tasas de interés más altas.
- La “emergencia gradual” de las empresas de la economía digital incluidas en los índices de Indonesia y Singapur.
Indonesia Complejo de Yakarta Ha subido más del 7% este año, mientras que el índice VN vietnamita ha subido alrededor del 1% en el mismo período. Singapur Índice de tiempos estrechos Ganó más del 9%.
En comparación, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia Pacífico fuera de Japón cayó un 6%.
en Wall Street, Standard & Poor’s 500 Ha bajado un 4,6 % en lo que va del año, mientras que los países paneuropeos Stokes 600 Ha disminuido en un 6%.
En las últimas semanas, los inversores han estado lidiando con una serie de preocupaciones, desde el aumento de los precios de las materias primas causado por la invasión rusa de Ucrania hasta entorno de tipos de interés elevados Como los principales bancos centrales como los Estados Unidos Reserva Federal Se busca combatir la inflación.
Refugio de las tensiones geopolíticas
El sudeste asiático está «relativamente aislado» de las crecientes tensiones geopolíticas en Europa, y Rusia y Ucrania representan menos del 1% de las exportaciones regionales, según Luo.
«La escalada de los riesgos geopolíticos está generando vientos de cola a corto plazo para que los precios de las materias primas respalden la fortaleza de los mercados de los países exportadores de materias primas en la ASEAN», dijo, refiriéndose a los 10 países miembros de la ASEAN.
No se esperan ‘salidas masivas’
Los inversionistas globales se han reposicionado en las últimas semanas en previsión de movimientos más agresivos con el endurecimiento monetario de la Fed, pero los analistas esperan que el impacto en el sudeste asiático sea relativamente menor que antes.
En marzo, la Reserva Federal Sube las tasas de interés por primera vez desde 2018Más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, prometió Tomar medidas enérgicas contra la inflación «demasiado alta».
La perspectiva de un aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal generó temores de salidas de capital y depreciación de la moneda en los mercados emergentes del sudeste asiático, un fenómeno observado en 2013 durante una «rabieta gradual» que vio aumentar los rendimientos de los bonos después de que la Fed insinuara que las compras de activos podrían expirar. .
No esperamos un éxodo masivo [from ASEAN] Como vimos en la reciente rabieta”, dijo Lu, explicando que los balances generales del sudeste asiático son “más saludables en general” ahora que hace una década.
La mayoría de los bancos centrales del sudeste asiático, con excepto Singapur, no endureció la política monetaria. Esto se debe en parte a la inflación regional, que es relativamente menos severa en comparación con las economías avanzadas de Occidente.
Las economías del sudeste asiático hoy también son más resistentes en comparación con ciclos anteriores, según Moe, quien citó balances externos que están en mejor forma, así como monedas con un valor atractivo.
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