Aún así, la figura era genial. 3.2 por ciento de crecimiento en el trimestre anteriorLa Oficina de Análisis Económico informó el jueves.
Las últimas cifras apuntan a una economía resistente pero lenta, atenuada por los agresivos esfuerzos de la Reserva Federal para controlar la inflación. El banco central elevó las tasas de interés siete veces el año pasado, con la esperanza de que los mayores costos de endeudamiento llevaran a las empresas y los hogares a recortar lo suficiente para desacelerar la economía y frenar el aumento de los precios.
Si bien algunos de esos aumentos de tasas ya han tenido un efecto paralizador, particularmente en el mercado inmobiliario, los economistas dicen que pasarán meses antes de que la inflación vuelva a la normalidad. Varios bancos importantes han pronosticado una recesión este año.
«Puedes ver [growth] Y creo que la economía está fuera de peligro, pero eso sería una interpretación totalmente errónea”, dijo Joseph Lavorgna, economista jefe de SMBC Nikko Securities America. «Hay muchas variables que apuntan todas en la misma dirección: hay una recesión inmobiliaria. Parece que la industria manufacturera se está acercando a una recesión. Estamos viendo debilidad en la contratación temporal. Es dudoso que hayamos sentido todos los efectos de todas las medidas de la Reserva Federal». subidas de tipos».
Wall Street aplaudió los datos como una señal de recuperación de la economía. Los tres principales índices bursátiles subieron a medianoche, y algunos analistas dijeron que creían que la Fed podría crear el llamado «aterrizaje suave» al aliviar la inflación sin provocar una gran pérdida de empleos o una recesión.
El informe fue una buena noticia para el banco central, pero es poco probable que cambie sus planes. Se espera que la Fed vuelva a subir las tasas de interés la próxima semana y algunas veces más este año.
«El impulso ya ha comenzado a disminuir en respuesta a las alzas de tasas, pero la mayor parte de la desaceleración aún está por llegar», escribió Diane Swank, economista jefe de KPMG, en una nota a los clientes. «El objetivo de la Fed es detener el crecimiento en 2023».
La economía de 2022 se define, en muchos sentidos, por décadas obstinadas de alta inflación. Los precios más altos de la vivienda, los alimentos y el gas exprimen los presupuestos familiares y reducen las ganancias corporativas. La economía se contrajo inesperadamente en la primera mitad del año, desencadenando olas de temores de recesión, y luego volvió a crecer en la segunda mitad.
En el trimestre más reciente, el gasto de los consumidores en servicios como atención médica y servicios públicos ayudó a impulsar el producto interno bruto, que resume los bienes y servicios producidos en la economía de EE. UU. El gasto del consumidor representa más del 70 por ciento del PIB, lo que lo convierte en una parte importante de la ecuación.
Un aumento en el gasto del gobierno central también contribuyó a las ganancias.
Pero la economía se ha visto arrastrada por un mercado inmobiliario que se está enfriando rápidamente, en particular una disminución en la construcción de viviendas unifamiliares, según el informe. Las exportaciones también cayeron, y el costo de hacer negocios cayó a medida que las empresas se pusieron al día con las altas tasas de interés.
La cifra del PIB de 2022 indica un regreso a las tasas de crecimiento anteriores a la pandemia después de dos años de fluctuaciones salvajes. Se proyecta que la economía de EE. UU. crezca un 5,7 por ciento en 2021, frente al 3,4 por ciento del año anterior.
En términos más generales, en la década posterior a la Gran Depresión, la economía estadounidense creció entre un 1,5 % y un 2,9 % cada año. Incluso si el crecimiento de 2022 cae dentro de ese rango, los economistas dicen que los números vacilantes detrás de ese promedio (dos trimestres de contracción, seguidos de dos trimestres de expansión) ocultan puntos de datos inusuales y contradictorios.
«A diferencia de la mayoría de las recesiones, donde el fondo se derrumba en todas partes, estamos en un período en el que el dolor golpea los bolsillos de la economía en diferentes momentos», dijo Liz Ann Saunders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab. “No todo apunta en la misma dirección, no es la norma. Es exclusivo de la era Covid.
En las últimas semanas, las empresas tecnológicas más grandes del país, incluidas Microsoft, Amazon y Salesforce, han anunciado miles de despidos. Si bien esos recortes aún no se han extendido al mercado laboral en general, los hogares pueden comenzar a retirar las compras a medida que el mercado laboral se desacelera, lo que deprime aún más la economía. (El fundador de Amazon, Jeff Bezos, es dueño de The Washington Post).
Ya hay señales de que los estadounidenses están empezando a pensar dos veces antes de gastar. Las ventas minoristas, que habían sido sólidas durante la mayor parte del año, comenzaron a declinar en noviembre y continuaron cayendo hasta el final del año. Los hogares están aprovechando sus ahorros de la era covid y están comenzando a depender más de las tarjetas de crédito. Mientras tanto, algunos están posponiendo por completo las compras importantes.
Luke Cole, que fabrica muebles de madera personalizados en Wilmington, Carolina del Norte, dice que las ventas han bajado un 30 por ciento respecto al año anterior, ya que los nervios económicos llevan a muchos de sus clientes a postergar nuevas compras.
Aunque la demanda se ha duplicado durante la pandemia, en gran parte porque muchas personas se están mudando a nuevos hogares, la desaceleración del mercado inmobiliario ha obstaculizado los pedidos de nuevos escritorios, sillas y bancos.
«Definitivamente he visto una desaceleración desde el verano», dijo Cole. «No es una gran caída, pero se nota que el potencial de inflación y recesión está empezando a pasar factura».
Los economistas dijeron que el mercado de la vivienda, que ya está en caída libre, podría enfrentar más turbulencias si los trabajadores despedidos no pueden encontrar nuevos trabajos y se ven obligados a vender sus casas. La inversión residencial general cayó casi un 20 por ciento en 2022, mientras que la construcción de viviendas nuevas experimentó su primera caída anual desde 2009.
Mientras tanto, las ventas de viviendas han caído durante 11 meses como resultado de mayores costos de endeudamiento, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Las tasas hipotecarias promedio se duplicaron con creces el año pasado, del 3 al 7 por ciento.
En Jaymark Homes cerca de Seattle, las ventas se desaceleraron durante la mayor parte del año pasado y luego se detuvieron por completo en el último trimestre de 2022. El constructor de viviendas, que normalmente vende 20 propiedades al año, no vendió ni una sola casa entre octubre y diciembre.
«Éramos uno de los mercados de más rápido crecimiento en el país, la gente nos rogaba que vendiéramos casas, y luego, de repente, se detuvo», dijo el presidente ejecutivo Mark Russo, quien despidió a 10 de sus 50 empleados en el otoño. «Nadie podría haber predicho que las tasas de interés se triplicarían en ocho meses».
Este año, sin embargo, dice que el negocio ha mejorado: ha vendido cinco casas en las últimas tres semanas. Pero Russo todavía no estaba feliz.
«No tengo una bola de cristal», dijo. «La macroeconomía está fuera de nuestro control».
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